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浙交所拟设“成长板”和“创新板

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发表于 2012-8-20 08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
图为上交所党委书记桂敏杰等人在省委常委、市委书记陈德荣的陪同下,考察温州金融改革广场。

8月14日到15日,上海证券交易所(简称“上交所”)党委书记、理事长桂敏杰一行来温,就我市金融改革情况进行为期两天的考察调研。在来温州之前,桂敏杰在杭州代表上交所与浙江省政府签署战略合作框架协议,推动双方在区域性股权交易市场建设、温州金改以及资本市场改革创新等方面开展更加广泛的长期合作。

据知情人士透露,此次“战略合作”的一项重要成果,是浙江股权交易中心(又称“浙交所”)将在上交所的大力支持下,设立“成长板”和“创新板”。这“两块板”将成为我省众多企业最终实现真正上市的“跳板”,今后省内企业的上市之路有望更通畅。 商报记者 黄泽敏

“成长板”和“创新板”呼之欲出

8月14日到15日两天的考察时间里,上交所党委书记、理事长桂敏杰一行,在温州当地政府领导的陪同下,走访了温州金融改革广场、温州民间借贷登记服务中心,以及个别企业,实地考察温州金融改革工作,深入了解区域金融要素交易平台建设、民间金融阳光化规范化等情况。

桂敏杰说,温州正加快推进金融综合改革,积极推进在要素市场化改革先行先试的实践探索,对于全国金融改革发展、现代化建设具有重大意义。在资本市场建设等领域,温州金改大有文章可做。今后上海交易所将积极寻找合作机会,加强与温州的合作交流。

在桂敏杰来温的前一天,他代表上交所与浙江省政府签署了战略合作框架协议。根据框架协议,上交所将全力支持并积极参与浙江省区域性股权交易市场建设。

首先,上交所为浙江省区域性股权交易市场建设提供交易组织、技术支持、信息管理和后台服务等全方位的支持和服务。

其次,上交所帮助浙江省区域性股权交易市场不断完善交易制度,协助争取各项试点政策,共同促进浙江省区域性股权交易市场的活跃。

另外,上交所将积极引导金融服务机构和合格投资者参与浙江省区域性股权交易市场建设,帮助浙江省方面培养金融专业技术人才、帮助建立资本市场专家顾问团队。

在具体的支持方向上,桂敏杰透露,上交所将积极参与浙江省政府推进温州市金融综合改革试验区的建设,并进行金融产品的设计和创新;将共同推进蓝筹股市场建设以及专门编制以浙江省上市公司为成分股的指数,支持市场机构开发相应的交易型开放式指数基金(ETF)及衍生产品。

与上交所签署战略合作协议共同推动区域性股权交易市场建设后,浙江省政府便紧锣密鼓地对相关业务规则征求意见。根据《浙江股权交易中心主要业务规则》(征求意见稿)显示,“浙交所”将设立“成长板”和“创新板”,为更多的非上市公司提供融资平台。

为企业提供“上市演习”的平台

根据媒体披露的一些细节显示,浙交所拟推出的“成长板”和“创新板”,对“上市企业”的要求比该所之前推出的“企业股权交易”的要高一些。

此前,浙交所对非上市公司在该中心挂牌有四个要求:其一,股份有限公司成立满12个月;有限责任公司按原账面净资产值折股变更为股份有限公司的,持续经营时间可以按从有限责任公司成立之日起计算;其二,主营业务明确;其三,治理机制健全;其四,股东大会通过申请股份挂牌交易的决议,同意公司到中心挂牌、登记存管并接受监管,承诺履行有关信息披露义务。

而在“成长板”的挂牌的企业,除了要满足上述四个要求之外,还需满足以下条件:最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元且持续增长;或者最近1年盈利,且净利润不少于500万元,最近两年营业收入增长率不低于20%;最近一期末净资产不少于2000万元。

在“创新板”挂牌的公司,除了要满足上述四个要求之外,还需满足以下条件:最近一个年度扣除非经常性损益后净利润数为正数。对于拥有核心技术或独特商业模式或国家级高新技术企业,可不受盈利条件制约。

很明显,“成长板”和“创新板”对企业提出了更加明确的要求。此前包括温州市股权营运中心(简称“温交所”)在内的地方性股权交易中心,对“进场”的企业虽然也有不少要求,但并没有细化到具体的指标。2010年6月21日出台的《温州市未上市股份公司、有限责任公司股份转让试点规则》(试行),对进场公司提出了诸如企业成立时间、注册区域、股东人数限制等方面的要求,但对盈利情况,只有“公司具有持续发展能力,财务状况良好”的描述,没做具体指标上的要求。

一证券公司人士说,如果说,浙交所之前的非上市公司股权交易是对企业通向上市之路的“模拟考试”,那即将推出“成长板”和“创新板”就相当于“实战演习”了。

“演习”越逼真,取得的效果也就会越好。该证券人士说,由于成长板和创新板对企业提出了更高的要求,企业“上市”后,它的成交量和换手率也就有望超过“非上市公司股权交易”。

“温交所”的含金量会越来越足

“培育发展地方资本市场,依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。”这是温州金融综合改革十二项任务中的一项。上交所与浙交所的合作,跟温州金改的关系不言自明。

由“温州金改”促成的上交所与浙交所的合作,当然能惠及温州。实际上,所谓的“浙交所”,就是联合全省各地类似“温交所”而构建的一个全省性大市场大平台。温州市股权营运中心负责人林小海说,“温交所”相当于浙交所的一个地方分支机构,浙交所推出的业务,温交所可同步进行。目前,关于成长板和创新板的相关细则还没落地,但只要浙交所一推出该业务,温州的企业就可以在温交所“就近上市”。

林小海说,对一个交易所来说,业务品种越丰富,其含金量就越足。

温交所成立于2010年6月。目前,在该交易所挂牌交易的两只未上市公司股份,朗诗德股份和盛宇家纺,均受到投资者热捧。第一只“上市”的朗诗德股份在交易最活跃的高峰期,曾占到浙交所总交易量的三分之一。

对于这些在“温交所”上市的企业来说,融资是一项重要任务,但同时,他们还希望借此为企业真正上市“练练手”。盛宇家纺董事长曾上教在“盛宇家纺”挂牌时就曾公开表示,他想通过股权挂牌的形式,探路上市公司的转型之路。

与主板、创业板等上市板块更为接近的“成长板”和“创新板”推出后,与盛宇家纺有类似想法的企业,将因此“练出更好的手感”。

另一方面,更接近主板、创业板等上市板块的“成长板”和“创新板”推出后,对普通投资者来说,也多了一个投资的渠道。

市金融办主任张震宇在我市获批成为金融综合改革试验区之后,曾这样“畅想”民资出路:不同量级的民间资本可以找到不同的出口,千万元级别的资本可以参与小贷公司、村镇银行和农村股份制银行改造;拥有十万或百万元级别资本的群体,可以进入产权交易市场,或以债权股份等形式进入一些基础设施项目。

有了“成长板”和“创新板”,对于手中资金数十万到上百万元的普通投资者来说,当然也就多了可供选择的“优质标的”。


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