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P2P网络借贷解密:国内2千家公司 坏账成心病

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发表于 2012-10-15 17:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
P2P网络借贷解密:国内2千家公司 坏账成心病
  
  P2P网贷投资客
  高谈
  [ 有人用信用卡套现这种“空手套白狼”方式来投资,还有人从P2P网贷借款人演变为股东 ]
  如果你有一笔闲钱,不想放到银行忍受贬值之痛,那么P2P网贷是一种可选的方式。
  P2P网贷是指通过网络平台完成的小额贷款交易。目前国内已有2000余家P2P网络借贷公司。有资料显示,2007年至2011年上半年,网络融资整体规模由2000万元升至60亿元。
  在P2P网贷迅速繁荣的背后,有一些“潮人”将P2P网贷作为资产配置的主要方式。有人用信用卡套现这种“空手套白狼”的方式来投资,还有人从P2P网贷借款人演变为股东。
  信用卡套现投资客
  职场新人李鑫的主要投资方式就是P2P网贷,通过网络平台把钱借出,每个月获得利息。
  对于李鑫而言,这种投资方式好处颇多:首先,它不像房地产或者是信托投资需要庞大的资金;其次,不像股票投资那样波动大;第三,这种投资有个最大的好处几乎是个“无本生意”。
  “最近利息下降得厉害,大概只能拿到年化18%左右的利息;去年可以有24%。”李鑫告诉第一财经日报《财商》记者。
  记者从几家规模较大的P2P网贷平台了解到,目前出资人的年化收益率在10%~22%。
  按照银监会相关规定,利率高于银行同期贷款利率4倍或以上的属于高利贷。超出部分不受到法律保护。目前央行6个月的短期贷款基准利率为6.1%,20%的利率刚好在4倍于基准利率的范围内。
  一些P2P网贷平台为了鼓励借款人,还会给每笔借款1%左右的奖励。如此算下来,一般投资者的年化收益率可以达到21%。
  李鑫每个月借出7万元,期限为1个月,年化利率为21%,每月可以得到约1245元利息。“刚好当零花钱了。”李鑫告诉记者。
  最重要的是,这对李鑫来说几乎是个无本生意。由于工作不久,存款有限,于是他通过透支几张信用卡来投资P2P网贷,7万元中有4万元是他用6张信用卡套现来的。
  “其实就是利用信用卡的50日免息期,只要借款在一个月以内就能借,在付息期到来之前把钱还上就行。”李鑫告诉记者。
  这样做的不止李鑫一个,这些人甚至组成QQ群,讨论如何迅速地提升信用卡借贷额度、使用哪家的信用卡更好等。
  一位业内人士告诉记者,职场新人中利用信用卡套现投资的人不少,不过随着信用卡额度受到银行更多的监管,这种方式也越来越难做。
  “有兴趣的话你也可以试着做做,挺有意思。”有时李鑫也会推荐身边的朋友来做这项投资。不过,大多数人担心:万一遇到贷款人到期无法还款的情况不是本金都泡汤了?
  李鑫这类投资者往往是80后的计算机熟练使用者,有着良好的网络社交关系圈,敢于尝试新事物。不过投资经验尚浅的他们并没有太重视风险。
  “P2P网贷刚兴起之时,大家都特别小心谨慎。眼看一段时间过去了,尚未出现重大风险事件,大家都开始放松了警惕。”网贷之家的负责人徐红伟告诉记者。
  “我借款的唯一标准就是利息高。如果出现了坏账,p2p网站会先用自己的资金垫付的,只要网站不倒就没事。”李鑫告诉记者。
  李鑫经常借款的网站旗下有一担保公司,一旦发生不能还款的情况就可以由担保公司付款。当然,在业内人士看来,投资者的放松警惕可能会让P2P贷款暗藏风险。P2P网站的担保公司可能出现担保资质不够和杠杆使用过大的情况;一些P2P网站由于缺乏风险管控能力不乏破产的危险。
  高回报的背后必然是存在相应的风险的。2011年7月,成立仅两年的哈哈贷一度宣布关闭,该平台号称“已经发展了近10万会员”。2011年9月,银监会办公厅还发布《人人贷有关风险提示的通知》。
  从借款人到股东
  “网络借款是我在固定收益品种上的唯一配置,其他品种的回报没有超过它的。”白诚学告诉本报记者。
  白诚学有着10多年的金融行业从业经历。去年9月,他接触到P2P网贷。“一开始没敢做,毕竟网络上大家都不认识,把钱借出去不知道风险有多大。”白诚学告诉记者。
  逐步了解了一家P2P网贷平台,白诚学尝试投资了几万元。借款数笔后,他感觉风险可控,就把资金加到30万元。
  白诚学所选择的P2P网贷平台,承诺给VIP用户提供100%的本金担保,这是让他最终选择它的原因。
  “出发点是想找一些新的投资平台来分散风险。不过选择一个可以信赖的网络平台很重要,尤其目前网贷处于发展初期,鱼龙混杂。”白诚学告诉记者,去年其他投资多是亏钱,这笔投资却成了去年最大的惊喜。
  “去年的情况,收益肯定大于20%,不过今年的回报已经下降了。”白诚学告诉记者,P2P网贷平台缺的不是钱,很多平台都是资金泛滥,缺的是优质的借款人。
  P2P网贷的借款人大多是银行不愿意出借的个人或者是公司。他们通常没有担保或者抵押,甚至连其真实身份也并非明确可靠。一家P2P网贷公司负责人告诉记者,曾经出现过借款人以全套假身份证、户口等注册的情况。
  不过由于网站提供100%的保本承诺,小额贷款的投资圈子里,极少有人考察借款方的信用状况和资金用途,不少投资者都是看了收益超过20%,就立马投标,鼠标稍有迟疑,就失了机会。
  但是白诚学脑中风险意识的弦绷得很紧。“我是谨慎的人”这是他经常挂在嘴边的话。一次出借一笔较大的款项,他还专门让借款方传真了自己的户口、身份证、营业执照和央行信用记录给自己。
  “那是家开淘宝店的店主,我感觉做得挺好,有还款能力,就借出了。”他告诉记者。
  2011年底,白诚学经常使用的P2P网贷平台增资扩股,他觉得P2P借款前景很大,就决定做了网站的股东。
  “这家P2P网贷平台,三年间贷款规模增长了30倍。做它的股东显然比在它的平台借款吃利息更加赚钱。”他告诉记者,今年3月有人愿以33%的溢价收购。
  P2P新局:转型与风险规避
  高谈
  P2P网贷繁荣的背后,坏账风险和政策风险一直是P2P网贷公司的心病。
  在银监会2011年9月提示风险后,一些P2P网贷公司关闭了,一些P2P网站开始拓展新的商业模式,譬如红岭创投。与此同时,P2P领域也不乏新的进入者,譬如中国平安、证大集团,最重要的是,新进入者同时带来了风险规避的创新。
  红岭创投转身:从网贷到VC
  国内贷款规模最大的P2P网贷平台红岭创投正在加大其对线下VC股权投资业务的投入,试图建立微金融服务产业链。
  红岭创投成立于2009年初,在短短的3年时间里,季度借款规模从2009年的二季度的43.45万元到2012年一季度的2.31亿元,近三个季度环比增长率都超过40%,借款规模为所有P2P网站中规模最大。
  “单纯做P2P网贷风险太大。3年下来我们已经有1300多万的坏账垫付。”红岭创投创始人周世平告诉第一财经日报《财商》,红岭的总坏账率在1.4%~2%,还算控制得平稳。
  这与目前国内P2P网贷的保本制度有关,P2P网贷模式起源于国外,不过国外的只承担撮合职能,并不承担贷款违约风险。但在国内,为了吸引出资人,大量网站给出了100%保本承诺。即一旦违约,借款人可以得到本金赔偿。红岭创投、人人贷、808信贷等大多数网站都承诺保本。
  “原来违约风险由出资人承担,现在违约风险已经完全转移到了网站。收费低和风险大几乎让一些网站举步维艰。”网贷之家负责人徐红伟告诉记者。
  一位业内人士告诉记者,尤其是在去年四季度,由于去年一些小企业资金链紧张,到期不能还款,导致P2P网贷公司亏损严重。
  记者了解到,由于目前P2P网络贷款的主要形式是,一个贷款人由多个出资人借款。其债权的法律关系并不明确。
  “之后我们也改善了结构,去年下半年,红岭成立了担保公司。这样借款由担保公司担保,一旦发生违约风险,担保公司就可以回收多个出资人的债券,由担保公司对欠款进行追讨。”周世平告诉记者。
  “网站创建之初我们就有这种担忧,所以我们决定不做单一的贷款平台,而是做从VC股权投资到小微企业贷款的一条龙服务。”周世平告诉记者,线上以贷款为主,线下以投资为主,既提供借贷又提供股权融资,线上业务和线下业务可以相互提供客户。
  周世平在2011年花了不到50万投资了一家企业20%的股权,这家企业当年给周世平的分红就超过60万,预计今年分红回报将超过300万。
  红岭的投资大多是这类早期项目,企业资金需求不大,几十万就可以投资,但是成长空间巨大。这些投资对象,一些是红岭在线下寻找的,一些在红岭P2P平台上的贷款会员。
  一位业内人士认为,P2P网贷最缺乏的不是出资人而是优质借款人,而红岭提供股权和债权的双重服务让这些客户加大了对红岭的黏性。
  “我们跟一般风投明显的区别是投资时间长;并且不以上市为目的,而是通过分红来获取利润。”周世平告诉记者。
  周世平目前还正在筹划在深圳建设创业产业园区,规划面积为18000平方米,专门吸引电商小企业入驻,入驻企业可以得到租金和税收等优惠条件。
  除了红岭外,其他P2P网贷公司也在开拓出新的商业模式。
  曾经作为P2P网贷排头兵的宜信,其模式其实与大多数P2P网贷大有差异。“宜信已经开始更多地拓展线下业务,在线下搜集贷款需求打包成产品,然后通过网络平台寻找投资者,借贷双方再通过线下签订合同。”徐红伟告诉记者。
  此外,拍拍贷是个值得探讨的现象。拍拍贷是目前P2P网络贷款中极少数坚持只做纯平台的网站。也就是说,在大多数网站都在通过承诺“100%本金保障”的时候,拍拍贷却坚持只做网络平台,而不承担本金担保。
  “有趣的是,当我们都以为不保本的拍拍贷要门前冷落时,数据显示,它的人气并没有变冷。”徐红伟告诉记者。
  大佬进军网贷:暗藏政策风险破解之法
  “我是个做投行的好手,也是个做股票的专家,但是我这次回到金融领域选择的是小额贷款。因为我觉得这个领域是金融服务领域里最有前途的。”证大集团董事长戴志康(微博)接受记者采访时称,民间金融服务需求强大,而打破金融垄断、提供民间金融服务的力量不在国有商业银行,而在民间敢于冒险创业的人。
  近来,资本大佬纷纷进入网络小贷,他们的进入带来了全新的模式。今年3月,中国平安成立陆金所,专门从事小额贷款业务,这被外界解读为是其综合金融平台的外向延伸; 4月,证大集团旗下的小贷网站“证大e贷”正式上线。
  新入场的两家大佬都在强调它们与P2P网站的不同之处,然而在服务对象上,它们又确实与传统的P2P网贷类似都是做银行不做的小额贷款业务,都是通过网络平台,都服务于网贷投资人。
  不同之处在于,这两大平台依托于强大的集团背景和线下小额贷款平台的支持,有着强大的线下贷款审核团队。
  证大财富总经理助理白景宇告诉记者,理财、信贷销售管理部分别对应线下的传统业务模式,而互联网事业部负责线上的P2P业务模式,通过公司的后台支持,将二者进行结合创新。
  而平安陆金所只做“电子金融市场”,平安旗下子公司平安信保负责收集贷款需求,将其打包成产品,再将贷款产品在陆金所上销售,并且实行一人一标,即一个出资人只能购买一笔贷款。
  对于传统P2P网贷公司,大佬的进入带来了新的模式。依靠线下团队挖掘贷款需求,一定程度上有助于深入审核,降低违约风险,控制坏账率,不过其庞大的线下团队也带来高昂的人力成本。据证大财富相关负责人透露,目前证大光上海地区的线下服务人员就超过300人。
  更重要的是,这种模式暗藏了网贷破冰之法。P2P网贷除了坏账率难以控制外,就是周转率如何提升,所有小贷公司都为出资人提供保管资金的服务,但这种服务如今仍然暗藏“非法吸储”的政策风险。
  在小额信贷联盟秘书长白澄宇看来,这是大集团在进军P2P网贷时的创新,也是灰色地带的艰难探索。
  以证大模式为例,证大其实设计了一个公司针对资金供给方,另一个公司针对资金需求方,最后用网贷平台证大e贷将其连接起来。
  一位业内人士指出:“一边是贷款,一边吸收理财,业务组装在一起就是银行,分开仅仅是规避政策风险。”
  P2P网贷投资入门
  高谈
  P2P网贷该怎么投资呢?风险又该如何控制呢?
  成本如何?
  P2P网贷的投资成本主要来自于资金进出P2P网贷公司的充值和取现费用、网站收取的投标管理费,以及VIP客户的服务费。
  利率越高越好吗?
  由于目前P2P网贷公司大多承诺100%本金保障,许多投资者在投资时的唯一标准就是标的收益的高低。
  “其实,和任何投资品种一样,越高的收益可能隐含更高的投资风险。目前各P2P网贷平台的收益相差极大,一定程度上反映了投资者对平台的信任程度,往往名气越大的平台,给出的收益越低;而名不见经传的平台却有极高的收益。” 网贷之家负责人徐红伟告诉第一财经日报《财商》记者。
  需要考虑平台风险吗?
  答案是,必需的。投资者在参考标的收益的同时,也需要考虑标的风险和平台风险。
  此前就出现过P2P网贷公司由于风险管控不力险些倒闭的情况。去年7月,号称具有10万会员的哈哈贷停业就引发波澜。虽然此后哈哈贷由于获得融资重新正常营业,但该事件对所有网贷投资者都有警示意义。
  “100%保障本金”靠谱吗?
  不少小贷网站都承诺客户100%保障本金,然而每家网站的风险控制机制都各有不同,本金保障究竟靠谱吗?
  一旦产生到期不能还款的情况,网站专门设有资金追讨团队,进行资金追讨。
  不过目前资金追讨的情况并不理想,按照一些网站公布的资金追回比率,追回比率大概在30%~40%之间。也就是说,大部分欠款并不能通过追讨要回。
  当贷款仍然不能追回时,大致可以分为两种情况。
  第一种是有担保公司担保的情况下,就要由担保公司出资还款。所以很多网站往往有预先垫付的承诺。
  比如一家网站本月的借款余额约为1亿左右,而其旗下的担保公司注册资本为1000万。看上去这家网站的借款非常安全。因为按照网站的历史数据,历史的坏账率不超过5%,也就是说如果借款规模为1亿元,那么其中坏账不超过500万元,其担保公司资金规模远远大于坏账比率。
  不过,值得注意的是,坏账率计算的是历史数据,而一旦出现系统性风险,坏账率可能会超过统计数据。
  另一种情况下,一些平台并无担保公司担保,但是也承诺100%的本金垫付,这类网站一旦发生坏账,将由网站的风险提取金和网站的盈利偿付。
  这种情况下的最大风险是坏账规模控制不力导致公司破产。
  什么是“担保标”、“信用标”和“抵押标”?
  借款人将贷款需求挂在网上叫做贷款标的,而最常见的贷款标的就是“担保标”、“信用标”。
  用信用额度发布的借款标称为“信用标”,简单来说,信用标是一类无抵押无担保、全凭借款人信用进行的贷款。
  用担保额度发布的借款标称为“担保标”,担保标是由网站其他会员进行担保的,一旦产生坏账风险,担保人有连带赔付责任。
  此前由于P2P网贷平台逐步意识到平台承担了过大的坏账风险,而逐步加大了有抵押的贷款标的,这就是“抵押标”。不过在一些网站中,“信用标”就包含了“抵押标”。
  “担保标”比“信用标”更安全吗?
  “担保标”是否比仅凭个人信用借款的“信用标”更加靠谱?
  答案似乎是否定的,根据一家P2P网贷公布的担保标和信用标的坏账数据,担保标的坏账率要明显高于信用标。今年以来,该网站的信用标坏账率在1%以下,而担保标的坏账率则超过5%。
  徐红伟认为,信用标因为没有担保人本来应该有更大的风险,但是由于大多数网站对信用标有100%本金保障承诺,使得这部分风险实际由网站来承担,因而网站对于信用标的审核更加严格。
  “秒标”是否具有投资价值?
  “秒标”指借款期限原为24小时内还款的天标,后转为借款成功后马上还款的标。为一秒钟,即满标后马上还款的标的。
  “秒标”可以媲美当年淘宝推出的“秒杀”,对于P2P网贷公司来说可以最大限度地吸取人气和资金。
  “因为这类标的借款期限超短,风险小,类似商场促销发红包,对于投资者吸引力很大,现在甚至有投资者专门利用软件抓取秒标,专门投资于秒标。”徐红伟对记者说。
  当然这种标的因为金额小、期限短,对于一些资金量较大的投资者来说吸引力并不大。
  Prosper:全球最大的P2P网贷平台
  高谈 整理
  P2P贷款模式首创于英国,P2P创建的用意是让有借款需求者和有闲置资金的出资人能够自行配对。
  规模最大的P2P网站Prosper
  Prosper 2006年成立于美国,目前拥有超过98万会员,超过2亿美元的借贷额,是目前世界上最大的P2P借贷平台。
  Prosper 的创始人克里斯·拉尔森将他的公司比作eBay。不同在于eBay拍卖的是商品,而Prosper拍卖的则是贷款。Prosper需要完成的工作就是确保安全、公平的交易,包括贷款支付和收集符合借贷双方要求的借款人和出借人。
  网站靠收取手续费盈利。Prosper的收入来自借贷双方,从借款人处提取每笔借贷款的1%~3%费用,从出借人处按年总出借款的1%收取服务费。
  在交易过程中Prosper是单纯的中介,并不承担坏账风险。目前国内的拍拍贷与其模式较为相似。
  Prosper曾经引起了美国证监会的注意,他们认为网站实际是在卖投资、卖金融产品,这种P2P的借贷模式不合法,并在2008年初勒令其关闭。不过2009年加州允许该公司重新开业并重新从事P2P信贷业务。
  只提供小额借款
  国内小企业贷款是P2P网贷的重要组成部分,而国外P2P网站则主要提供针对个人的消费贷款。
  平台多针对小额贷款,一般而言,网站会对借款者的借款请求数额有限制,Prosper的范围是1000~25000美元,美国另一家P2P网站LendingClub的上限则是35000美元。
  利率如何决定
  Prosper的模式类似拍卖,借款方希望寻找愿意以最低利率出借的出资人;而出资人则希望找到愿意支付更高利率的借款人。而双方的重要参考指标就是个人信用评分。
  P2P网贷的三种模式
  高谈 整理
  P2P网贷落地中国,主要有三种模式。
  一类是线下,这类模式网络仅提供交易的信息,具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成。宜信是这种模式的典型代表。
  另外,刚刚进军P2P领域的证大e贷和平安“陆金所”也类似宜信模式。由于拥有强大的线下业务支持,证大e贷和平安“陆金所”也只充当信息交易平台的职能。
  第二类是垫付本金的中介平台以红岭创投为代表,一旦贷款发生违约风险,这类网站承诺先为出资人垫付本金。
  第三类是不垫付本金的平台以拍拍贷为代表,当贷款发生违约风险,拍拍贷不垫付本金。
  后两类P2P网站都以提供线上服务为主,网站作为中介平台,借款人和出借人通过其网站竞拍交易。目前越来越多的网站承诺垫付本金。
  银监会提示P2P平台七种风险
  一是担心民间资金可能通过P2P平台流入限制性行业,如房地产和“两高一剩”等受调控政策收紧影响的行业;
  二是可能演变成吸存放贷的非法金融机构甚至非法集资行为;
  三是业务风险,如技术风险与贷后管理风险,比如恶意欺诈和洗钱等;
  四是不实宣传,如将银行称为合作伙伴;
  五是监管职责不清,法律性质不明;
  六是信用风险高,贷款质量差;
  七是做房地产二次抵押,为促成交易,还可能故意高估房产价格。
  网贷收费对比
  工商贷 充值免费、充值15天后免费提现,15天内收取千5的手续费,VIP终身免费
       拍拍贷 充值金额的1% 3万元以下 3万元~4.5万元 0(免费) 1.成功投资50个以上借款列表 无
  单笔3元 单笔6元 2.每笔借款的成功借出金额小于5000元
  红岭创投 0(充值免手续费) 取现额度5万以内 利息的10% VIP会员享受本金垫付 180元/年
  单笔5元
  e速贷 0(充值免手续费) 投资者提现 借款者提现 利息的8% VIP会员享受本金垫付 120元/年
  0(免费) 1万元以下 1万元~5万元
  单笔3元 单笔5元
  人人贷 充值金额的0.5% 2万元以下 2万元~5万元 5万元~100万元 0(免费) 信用等级为E-AA享受本金垫付 无
  单笔1元 单笔3元 单笔5元
  诺诺镑客 充值金额的1% 2万元以下 2万元~5万元 5万元~100万元 0(免费) 1.单笔借款的金额不高于5000元 无
  单笔1元 单笔3元 单笔5元 2.成功投标人数不低于50笔
  点点贷 充值金额的1% 1万元以下 1万元~3万元 3万元~5万元 利息的8% VIP会员享受本金垫付 190元/年
  单笔2元 单笔3元 单笔5元
  你我贷 充值金额的1% 取现额度5万元以内 利息的10% VIP会员享受本金垫付 180元/年
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发表于 2012-10-15 17:52 | 显示全部楼层
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发表于 2012-10-16 00:36 | 显示全部楼层
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发表于 2012-10-16 08:34 | 显示全部楼层
作者语不惊人死不休,睁眼说瞎话,2000多家P2P网络借贷平台??

倒向是某家平台软文……
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发表于 2012-10-16 09:19 | 显示全部楼层
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发表于 2012-10-16 09:43 | 显示全部楼层
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