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温州金融改革,最该改什么?

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发表于 2012-10-27 08:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
矛盾是变革不可缺少的前奏和直接驱动力。一场民间借贷引发的“高利贷崩盘”连锁式剧烈反应,让大家听到了民营企业和民间资本心中的救赎呼声,也让温州迎来了盼望已久的金融改革。
  2012年3月28日,国务院第197次常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区,并通过《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》。由此,拉开了温州金融改革的大幕。
  在温州甚至全国,这场金融改革被视为“久旱逢甘霖”。民营企业从中看到了融资的希望,民间资本从中听到了跻身“正牌军”的“风声”,温州地方政府嗅到了金融助力经济发展的“味道”,其他省份预感到自己地区“山雨欲来风满楼”……利益相关的每一方,都希望能够抓住这次契机,让自己获得一次脱胎换骨的升级。
  在我看来,对于这次温州金融改革,国务院并没有给予温州特殊的优惠政策,给予温州更多的,是对金融创新的支持和鼓励。因此,这次温州金融改革的成败,不在于设立了多少个监管部门,关键在于有没有尊重市场,尊重温州民间金融的创新意识和主观能动性。
  要实现这些目标,加速利率市场化改革步伐,是决定温州金融改革成败的一个关键因素。
  在美国,有一条百年老街,由鹅卵石铺就而成,并不十分宽敞。每天早晨,人们步履匆忙地从这条道路上走过,进入办公室,开会、看盘……深夜,人们拖着疲惫的身体,踩着这条路走向地铁口回家。
  这条并不宽阔的道路,就是掌握全球金融命脉的华尔街。当初,华尔街开始金融活动,并非政府的有意布局,仅仅是为交易的便利。由此来看,金融的形成和发展,应该是市场化的自然生成。
  对于垄断行业来说,市场化的改造,既是公平竞争的基本要求,也是提高行业效率的保证。在市场化的过程中,行业准入门槛的放宽是必要条件,具有弹性的公平定价机制,才是充分条件。
  进行金融改革,打破金融体系中的垄断,就要进行市场化改造,实行自由、公开的金融交易准入审核标准之外,更要实行利率的市场化改造。利率市场化是金融改革的核心,指的是中央银行只控制基准利率,金融资产的交易利率由金融市场的资金供求关系决定。如此,才能带来充分的市场竞争以降低贷款利率,而不是靠垄断贷款来降低利率;才能让村镇银行等民间金融机构和国有银行站在公平的市场展开竞争,以吸收更多的存款,从根本上解决中小企业融资难的问题。
  自中国人民银行成立后,我国对人民币利率一直实行集中统一管理,金融部门不得自定利率。尽管1996年启动了人民币利率市场化改革,贷款利率仍旧受中央银行的下限管制,存款利率受到严格的上限管制。
  现阶段,我国已经基本具备加快推进利率市场化的基础条件,具体表现在如下四点。
  首先,近年来,在经济发展的强烈需求下,我国一直在进行着与金融改革相关的工作。商业银行股份制改造已经取得明显的效果。银行等金融机构在计划经济条件下形成的僵化机制,正在渐渐消退。央行由以往对利率的直接管制,逐步让位于存款利率上下限管理与引导市场利率走势并重的调控模式。央行在运用货币政策工具引导市场利率的能力也进一步提高。
  其次,除了银行贷款,其他融资和理财方式的出现,也对利率市场化改革有所推动。在企业融资方面,企业发债融资的比例在加大,其利率已经实现由投资者自主定价。随着企业发债融资比例的增加,可能会对银行贷款产生替代效应,间接影响到银行贷款利率的确定。还有,随着人们理财意识的增加,理财和信托产品频繁出现。这些产品显示出强劲的市场化价格发现功能,开始发展成为银行存款的替代产品。
  再次,正在进行中的人民币国际化也会对利率市场化形成倒逼机制。作为一项长期、系统化的工程,人民币国际化需要各项政策的综合协调推进,利率市场化是不可或缺的一项。
  最后,民间金融机构的发展,也会推动利率市场化改革的步伐。此次温州金融改革没有明文规定支持利率市场化,但相关政策对利率市场化改革却可以起到推动作用。
  温州金融改革的目标之一是把大量的民间资本纳入新型金融组织之中,比如村镇银行、小额贷款公司等。论资金实力,村镇银行和其他股份制商业银行无法比拟,在吸收存款方面的竞争优势更是缺乏。要想真正推动村镇银行的发展,就要放开利率的管制,实施市场化竞争。在利率的市场化竞争中,村镇银行才有可能获得真正的生机。
  也许,有人可能会产生疑问,实行利率市场化后,会不会对高利贷产生助推作用?
  很明显,答案是否定的。正如我国实行市场经济体制后,也没出现商品市场价格紊乱。
  在实行利率市场化的一段时间里,可能会导致存款利率的大幅上升。与此同时,也会促使贷款利率的同步上升。相信经过一段时间的波动和权衡,就如市场经济体系中的商品价格波动一样,存款和贷款利率自然会降低到符合市场需求的相对均衡水平。

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