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金改,香港取经

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发表于 2012-11-22 08:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

当向着香港金融高管们发问时,不要介意这些金融难题的棘手程度。即便是焦头烂额的问题,只要耐心地翻看这座世界金融城的记事簿,也可以找到现实的破解策略。因为温州当下遭遇的,也许恰是香港曾经历的。

上周,温州市政府考察团赴港金融招商考察,拜会香港金管局、交易所以及中资、外资金融机构,学习借鉴香港在金融要素市场建设、金融监管体制构建、金融风险防范机制等方面的先进经验和做法,以更好地推动温州金融综合改革试验区建设。

遭遇银行惜贷困局

港府有招给市场快速止血

遭遇2008全球金融海啸,香港较为平稳地渡过危机,金融中心地位愈加稳固。而经历去年局部金融风波,温州的借贷市场从疯狂扩张到陷入急速冷却,这波过山车行情严重伤及我市实体经济。

“危机面前,商业银行捂紧口袋,惜贷自保,让中小企业陷入融资困境。非常时期,港府是如何力挽市场信心下坠,令银行打开口袋宽心放款,避免了危机的加重的?”在与香港金融业界交流时,考察团一行把目光投注在危机应对之道上。

香港政府的做法是:专门针对中小企业推出了千亿港元的政府担保计划,打消了银行对中小企业贷款风险顾虑,充分调动了各商业银行的放贷积极性。“这就焐热了行将冷却的市场信心,在短时间内稳定市场信心。许多中小企业因政府担保拿到了银行贷款,顺利渡过危机。”香港金管局副总裁彭醒棠谈起切到要害的救市策略,兴奋地拍手称快。

彭醒棠告诉我们,这项特别信贷保证计划,直接救助了逾2万家企业,间接保住了34万多个就业机会。在香港经济复苏后,这项计划又改为由香港按揭证券有限公司代表政府实施,30家银行陆续参与计划。随后,这项计划又将担保比例从70%提高至80%,担保费比率由32%-35%下调至10%-12%。事后证明,这种以有约束条件的政府信用为担保对借贷市场的及时介入,不仅切合实际,而且效果明显。

对于港府的果断出手,香港金融业界普遍认为,逻辑其实很简单,香港经济主体99%以上是中小企业,连着芸芸众生的就业,关乎民生大计。救中小企业就是救香港!香港奉行的“小政府、大社会”,却并非人们理解的“自由放任的市场经济”。事实上,港府一些时候会远远躲在后面;可是一旦涉及民生问题,政府就会马上出来挡在前面。

“打蛇还需打七寸。非常时期,如何快速给市场止血?政府力量就显得尤为关键。”彭醒棠称,关注到温州在加快探索民间借贷担保方式的尝试。但是对于危难时期,以政府信用为担保,直接介入信贷市场的操作,不失为一条危机应对的更有效路径。

面对上市等候长龙

港交所构筑上市快速通途

相较于杭、宁、绍等地,温州企业上市积极性不足为人诟病,上市企业数的匮乏也与城市整体形象不匹配。近年来,温州民企对上市虽有很大改观,可在国内资本上市,却苦于冗长的上市排队等候期。

“门槛相对较低,过程透明,融资方便,关键是还不用排队”——香港联交所打出这样的宣传口号,让前去香港资本市场取经的考察团成员喜出望外。

香港联交所企业传讯部主管罗文慧介绍,在内地企业赴港上市方面,内地有关部门拟在加强内地企业公司治理和信息披露水平的前提下,适当放宽企业赴港上市规模方面的条件,支持符合条件企业赴港上市。这对于不少在内地资本市场门口排长队等候IPO的温州企业,将迎来新的上市通途。借道境外金融市场,温州本土企业也将更快接轨国际规则,改善公司治理,提升市场竞争力。

本土企业原本可按照自己的计划,选择沪、深的国内市场上市。但从国内资本市场情况看,冗长的排队等待期往往令企业错失发展机会。“相比于国内短则两三年的等候期,港交所的上市时间大概会在3至6个月左右。”不过,罗文慧也提醒,虽然相较来说的低门槛,香港市场对登陆的企业,有着更严苛的规范性要求,接受更高的监管要求。

即便是对于香港较高的监管要求,也有考察团成员认为对于温州民企也是利大于弊。因为对信息披露和会计账目要求严谨,虽然会给内地民营公司带来一些压力,但也将给内地公司开拓海外市场带来更大的便利。因为,作为一家在规范的证券市场上市的公司,容易被海外的合作伙伴所了解并接纳,从而在竞争中占有先机。

“耽误适时融资的机会无疑也是一种损失,我们鼓励企业去境外市场上市。”乐清市长林晓峰说。事实上,港交所曾在2007年、 2010年来温推介,邀请温企赴港上市,不少温企也曾流露兴致,但目前仍无温企在港上市。考察团建议香港联交所可再择时机,带上律师、会计师等专家团队来温,进行一场专题推介。

用足个人境外直投机遇

中银香港找到务实落脚点

在同香港的金融机构交流中,金融高管们对金改十二条中的“研究开展个人境外直接投资试点”表现出极大的兴致。

这个事件的意义是,一旦个人境外投资得以实现,将意味着温州人不用再为了境外投资专门开设公司,也不用把手头资金悄悄托付给海外亲友,经过便捷的投资渠道就能直接投资到海外,无疑为民间资本打开了一条便捷通道。

香港金融业界对这项被解读为民间资本迎来境外“自由行”的内容,已有一番深入解读。对于个人境外直投有望重启的机遇,如何找到立足点?中银香港高管们提出的建议是,个人境外直接投资与香港人民币业务嫁接,或是一项切实可行的合作选项。

中银香港发展规划部经济研究处主管谢国梁告诉我们,过去几年,香港金融业一个重大发展是人民币离岸业务的快速增长。特别是2010年以来,受人民币跨境贸易结算带动,香港各项人民币业务得到不同程度的发展。到2012年8月底,香港银行体系的人民币存款5523亿元人民币,占银行业存款总额的8.5%。各项涉及离岸与在岸人民币账户连接,比如跨境贷款、跨境投资、跨境汇款等业务,都在开展广泛的探索。

有消息称,深圳市允许个人进行跨境人民币汇款,一度曾让人民币国际化话题再度火爆。外界极大的关注,在于目前除对公业务上的人民币跨境贸易结算外,针对个人将人民币直接汇向境外一直没有政策开闸。如若这一业务真的开闸,也就相当于决策层面放开了个人人民币境内外流动的阀门。

“温州也可仿效深圳,开始着手开展类似的准备工作。”中银集团副总裁高迎欣表示,2004年后,中银香港成为离岸人民币清算行和参加行,为全球离岸人民币业务发展提供清算服务。中银香港愿与温州一道,把握并利用好央行支持人民币国际化带来的相对宽松环境,在个人人民币跨境流通方面寻求突破,加速实现温州与境外、海外市场对接。



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发表于 2012-11-23 08:08 | 显示全部楼层
别学深圳,深圳不重视小贷公司。网贷更别说的。
民间资本没市场化之前,搞金融国际化,害国害民。
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