网贷天眼»网贷论坛 社区精品 百家争鸣 小额信贷类P2P平台「独自狂欢」的背后
[一家之言]

小额信贷类P2P平台「独自狂欢」的背后

  • 2018-11-30 17:31 来自 PC
  • |
  • 浏览 : 1904
  • |
  • 评论 : 7
上周发生了件事,互金圈有所震动。事到如今,还有什么比雷潮更糟糕,以至于让整个行业都人心惶惶的呢?
前几天,现金贷服务商「有脉金控」神秘失联:据媒体报道是由于警方介入,高层被抓。
要知道,有脉金控可是互金行业最大的现金贷服务商,它可以提供除了资金之外的全套服务。
简单点说,只要你能提供资金,它就能帮你找到借款人,并给你做风控、居间和催收。
1.jpg

(有脉金控业务介绍)

如此傻瓜却强力的服务模式,自然使其成为了业内老大,至少有500家现金贷、借条机构都用它家系统。
互金行业普遍担心的是,有脉金控被查是否释放了某种信号,意味着监管方面正式通过行政手段敲打现金贷或小额信贷了。甚至有媒体认为,「P2P资产端的最后一根救命稻草,也要被掐死了」。
远望个人认为,这是典型的想多了。结合该事件,远望从以下4个角度描述P2P中最热门的小额信贷类平台,重在陈述而非观点。
01 现金贷/小额信贷之监管和「原罪」
02 现金贷/小额信贷之发展
03 现金贷/小额信贷之区分
04 现金贷/小额信贷之投资策略
1 现金贷/小额信贷之监管和「原罪」
关于有脉金控被调查,目前业内流传「可能是因为数据问题」。
确实,有脉金控能被调查的点实在是太多了:公民信息泄露、数据「缓存」,甚至是催收。但最不可能的就是因为它是现金贷服务商。
对于监管而言,若是真想落实现金贷监管政策,完全不需要采用这种强制、非市场化的措施,采用约谈等方式反而能取得更好的效果,而且争议更少。
为什么这么说呢?
监管要整顿的是「现金贷」行业资质和合规性等问题,而有脉金控只是一家服务商,并不是放贷主体。
打个比方,滴滴的快车司机杀了人,警方要调查立案、检方要起诉的是司机,而不是滴滴。当然,事后有关部门也会约谈滴滴,要求滴滴加强对司机资质的审核,提高安全服务的标准。
远望知道,有些投资人会联想到今年4月份「扫黑除恶」对车贷平台产生的巨大影响,担心涉及小额信贷的受到波动,沦为下一个车贷,变得半死不活。
实话说,当年某些车贷平台确实是涉黑涉恶,撞到扫黑的枪口上是个必然的结果,只是时间早晚问题。
而对于大部分以小额信贷业务为主的平台而言,并没有涉及到黑恶等原则性问题,只能说资质低、合规性差,超额利率得不到法律保护。但你真要说这些平台有多大「原罪」,那还真没啥。
2 现金贷/小额信贷之发展
去年12月现金贷监管政策下来后,平台和投资人也曾心惊胆战。尽管监管的动作并不大,不少现金贷公司仍在继续放贷,但是行业和市场本身发生了一些深刻的变化。咱们这里就说三个迹象吧。
一是从今年3月开始,远望就发现很多小贷公司在逐步撤离。一些原本挤满小贷公司的写字楼开始空了出来。
事实上,就在上周,趣店也从北京南迁到对互金更为友善的厦门。(各位应该记得,厦门是全国率先落实网贷机构备案登记的城市)。
这些蛛丝马迹也是远望多次提出「今年是金融监管新元年」的重要依据之一。
二是今年前几个月,各家以小额信贷为主的平台,真实逾期率大幅上升。
由于很多平台公布的官方逾期率都有较大水分,通过某些不刚兑的平台,才可以明显看出逾期率的变化。
下图为拍拍贷信标(风险自担标)的逾期数据。可以看出今年前几个月的坏账率明显上升。当然,此后拍拍贷针对该现象调整了风控系统,整体的坏账率有所下降。
2.jpg

(某家拍拍贷投标助手的全站静态逾期数据)
三是在雷潮后,部分上市系头部平台的财报显示,坏账率再次出现明显波动。
前两天,远望看了的Q3财报,2016年、2017年贷款的累计M3+净坏账率分别为10.1%、9.6%,而Q2时,这两项数据分别为8.7%、6.0%。
往年数据显示,宜人贷的累计M3+净坏账率上限约为10.3%。而从雷潮后的数据来看,平台近2年的整体坏账率大概率会超过往年的数据。
远望早就说过,P2P是煤矿里的金丝雀,而雷潮本质上反映出的是经济整体大环境变差。随着经济下行压力的加大,借款人的还款能力和还款意愿必然会有所降低。小额信贷平台的逾期率/坏账率也必然会出现波动。
3 现金贷/小额信贷之区分
在前两节,远望一直把现金贷和小额信贷放在一起说。其实两者并不能归为一类。
根据官方解释,「现金贷」具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征。这个定义其实很模糊,难道现金贷APP加个「资金使用用途」的选项,它就可以自称不是现金贷了吗?。
而业内偏向于认为,短期且超高利率的无场景小额信贷就是现金贷。
如果有投资人问,「我该怎么分辨平台做的是信用贷还是现金贷?」那远望不得不说,难。本身定义不明确,打擦边球的平台更多。
如果看期限,据远望所知,有些平台明面上做着3到12个月的小额信贷,但暗地里通过种种设置,业务模式已经变成了短期的现金贷。
如果看利率。实话说,前10的头部平台,放款综合利率18~40%是很正常的事情。
而后面的平台更是鱼龙混杂,放款利率超过36%的平台随处可见,过百的平台大有人在。
所以,如何鉴定平台有没有做现金贷,这本身就是件非常复杂的事。这可能也是为什么去年现金贷监管政策出来后,雷声大雨点小的重要原因。
4 现金贷/小额信贷之投资策略
首先,各位对小额信贷要有绝对的信心,前10大平台9个都做小额信贷。小额信贷这个词本就是P2P(Person to person)的原意。
对于监管方而言,不管具体的管理手段是否合适,其出发点还是要规范和整顿行业,而不是要整死谁。
雷潮后的9月和11月,小额信贷头部平台小赢和车贷头部平台微贷网相继在纽交所上市,尽管估值普遍低了些,但我想各位应该也能想清楚「整顿」和「整死」的区别。
所以,对于很多踏踏实实做小额信贷的平台而言,困难是暂时的,而未来大有可期。
投资人需要加倍留意的是哪些平台呢?
那些没有消费场景、期限较短、实际放贷利率过高(40%以上),甚至存在套路行为,在借款人群体引起恶劣影响的平台。
具体的鉴定,一方面可通过「聚投诉」、百度贴吧等投诉交流类平台了解情况;另一方面可以通过平台的借款合同分析事实。
对于这些在业务形式上或多或少贴近现金贷的平台,也许现在过得还行,也许这次有脉金控被调查只是虚惊一场,但未来如何,真的很难说。
免责声明:本文援引的数据均来自公开信息,但无法确保其真实性;文章观点皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。

作者:远望君;互联网金融投资,手把手教你理财。
本文于2018-11-19 首发于公众号:互金远望号
欢迎关注 微信公众号:互金远望号(Fintechywh)


1.jpg
回复

使用道具 举报

全部回复(7) 显示全部
铁牌会员

发表于 2018-12-04 05:59

来自

手机发帖 更多奖励

网贷天眼APP
回复

举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

赞赏支持
(小提示:登录天眼app同样可以获得天眼币奖励哦~)
打赏

一键签到 更多奖励

12.19星期三 签到领奖励
快速回复 我要发帖 下载APP
官方微信
联系客服
在线客服
400-6673-500
周一至周日:9:00-21:00
分享
  • QQ好友
  • QQ空间
  • 微信
  • 微博
返回顶部